De Grieken zeggen achter hun regering te staan, maar voor de zekerheid hebben ze alvast wel gepind. Arne Petimezas van AFS Group praat je bij vanaf de beursvloer in Amsterdam.
1. De Duitse autoboer Daimler wil Tesla achterna. Volgens de Frankfurter Allgemeine Zeitung wil Daimlers dochteronderneming Deutsche Accumotive en partner EnBW van plan lithium-ion accu’s te verkopen aan huishoudens voor de opslag van zonne-energie. Bovendien zouden de twee bedrijven op zoek zijn naar nieuwe partners.
2. Olie-kartel OPEC zal op 5 juni tijdens de vergadering in Wenen de productie niet gaan verlagen om de olieprijs op te drijven. Dat heeft de CEO van de Russische oliereus Lukoil gezegd tegen staatszender TV Rossiya 24. Vagit Alekperov, de topman van Lukoil, zei dat vanwege politieke onrust bij een aantal OPEC-leden het überhaupt niet mogelijk is de productie te verlagen. Een productieverhoging zit er daarentegen ook niet in. Een olieprijs boven de 80 dollar per vat is op middellange termijn onwaarschijnlijk, aldus Alekperov.
3. De Nederlansche Bank (CNB) heeft water bij de wijn gedaan en voorgesteld de loan-to-value ratio te verlagen naar 90 procent. Deze ratio, afgekort LTV, is het maximale bedrag dat je kunt lenen als percentage van de verkoopwaarde van het huis.
DNB pleitte eerder nog voor een strengere (en veel verstandigere) limiet van 80 procent. Maar minister van Wonen Stef Blok wint zelfs die 90 procent nog te streng, en houdt vast aan de huidige limiet van 100 procent. Een lagere ratio zou betekenen dat er minder geleend kan worden, wat het lastiger maakt om de huizenprijzen te handhaven op de huidige naar internationale maatstaven nog steeds hoge niveaus. Veel ‘starters’ op de huizenmarkt hebben namelijk niet genoeg eigen vermogen – beter gezegd geen eigen vermogen – om een woning te kopen met een verantwoorde LTV die gelimiteerd is op het Europese gemiddelde van zo’n 80 procent.
De oplossing is dus: stop jonge huizenkopers dieper in de schulden. En ach, wat maakt het uit zolang hypotheekschulden worden gesubsidieerd met de hypotheekrenteaftrek. De vraag is echter of die LTV’s überhaupt nog houdbaar zijn nu het toezicht op de financiële sector wordt gecentraliseerd bij de ECB. De ECB ziet overkreditering met hoge LTV’s helemaal niet zitten, hoe goed de betalingsmoraal in Nederland dan ook is. Als de economie verder aantrekt is het heel goed mogelijk dat de ECB onder het mom van financiële stabiliteit banken opdraagt dergelijke hypotheken niet langer te verstrekken.
4. Uit de monetaire cijfers van de ECB blijkt dat de economie van de Eurozone erg sterk groeit. De geldhoeveelheid M1 groeide in april met 10,5 procent vergeleken met dezelfde maand in 2014. Dat is het sterkste groeitempo sinds het economisch herstel van 2009-2010, waar vroegtijdig een einde aankwam doordat de ECB het monetaire beleid verkrapte te midden van een financiële crisis.
Die M1-cijfers correleren erg sterk met de daadwerkelijke BBP-groei 12 maanden in de toekomst. Sterker nog, de M1 geldgroei gecorrigeerd voor inflatie impliceert economische groei van meer dan 3 procent aan het begin van 2016. Dat zou betekenen dat het herstel van de economie in de Eurozone echt op stoom komt. In de grafiek kunt u zien wat de groei zou zijn volgens M1 en volgens het maandelijkse conjunctuuronderzoek van de Europese Commissie – de Economic Sentiment Index – afgezet tegen de daadwerkelijke groei.(Klik op onderstaande grafiek oom deze uit te vergroten. 
5. Steeds meer Grieken hebben het onzekere voor het onzekere genomen en hun geld van een Griekse bankrekening afgehaald. Uit cijfers van de Griekse centrale bank blijkt dat deposito’s bij Griekse banken exclusief die van de overheid in april daalden met krap 6 miljard euro naar 137.8 miljard. Zelfs tijdens de vorige Griekse crisis van 2012 kwamen deposito’s niet op zo’n laag niveau. En ook al steunen Grieken in daad premier Tsipras niet, in woord staan ze nog steeds achter hem. In de peilingen heeft Syriza nagenoeg geen terrein hoeven prijs geven aan de oppositie. Over de onderhandelingstactieken zijn de Grieken daarentegen minder te spreken. Uit een peiling vorige week van Skai TV bleek dat slechts 35 procent van de Grieken de onderhandelingsstrategie steunt. In februari was dat nog 72 procent.
Analist Arne Petimezas van AFS Group houdt je dagelijks op de hoogte van de dingen die je moet weten.
6. En blijkbaar zien ook de Grieken door de bomen het bos niet meer door alle warrige uitspraken van de Griekse regering, die binnen mum van tijd weer ontkracht worden door de bovenbazen in Berlijn. Woensdag zei niemand minder dan Tsipras zelf dat Griekenland “zeer dicht” bij een akkoord is over de uitkering van enkele miljarden euro’s aan noodleningen. Dat werd al gauw ontkracht door minister van Financiën Schäuble, die op de Duitse TV zei dat er eigenlijk “niet veel vooruitgang was geboekt.”
Vanochtend was het Varoufakis die op de Griekse radio zei dat een akkoord dichtbij is en dat er elke dag nieuwe ontwikkelingen zijn. En nieuwe ontkenningen. Schäuble zei vanmiddag in Dresden dat uitspraken over vooruitgang “niet de lading volledig dekken” en dat er tijdens de G7-top in de Duitse stad “maar een paar minuten over Griekenland is gesproken.” De waarheid zal wel in het midden van de krachtpatsertaal liggen. Eurocommissaris Moscovici zei in Dresden dat er vooruitgang wordt geboekt maar “dat we nog niet op driekwart zijn.”
7. De Zwitserse economie is midscheeps geraakt door de koerssprong van de frank afgelopen januari. Volgens het Zwitserse statistiekbureau kromp de economie in het eerste kwartaal met 0,2 procent, terwijl er was gerekend op nulgroei. Bovendien werd de groei voor het eerste kwartaal neerwaarts herzien van 0,6 naar 0,5 procent. De krimp in het eerste kwartaal met name toegeschreven aan een daling van de export met 2,3 procent. De vraag is of Zwitserland nog wel in staat is een recessie – twee kwartalen op rij met krimp – weet te vermijden. De frank is namelijk nog steeds keihard ten opzichte van de euro.
8. Sell in May was vroeg dit jaar, want Europese beurzen gaan de maand mei waarschijnlijk afsluiten met een kleine winst na de verliesmaand april. De Europese Stoxx 50 staat op een voorlopige winst van 0,3 procent voor de maand. De index verloor in april ruim 2 procent omdat de obligatiemarkt die maand op hol sloeg, wat ook aandelenbeleggers de zenuwen gaf, helemaal gezien de forse rally die Europese aandelen toen achter de rug hadden. En over de obligatiemarkt gesproken: de lange rente is tot rust gekomen en beweegt min of meer zijwaarts. De ECB werd namelijk nerveus van de rap oplopende lange rente omdat het herstel van de economie en de inflatie nog een lange weg te gaan heeft. De centrale bank heeft daardoor op slinkse wijze de rente omlaag gepraat.
Arne Petimezas is analist bij financiële dienstverlener AFS Group. Deze bijdrage is niet bedoeld als advies tot het doen van individuele beleggingen.<
Dit artikel is oorspronkelijk verschenen op z24.nl